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La théorie financière voit souvent l’entreprise sous l’angle de sa trajectoire boursière (tendance, volatilité).
Le développement de l’outil informatique a permis l’émergence d’innovations théoriques et de pratiques remarquables, et le calcul du coût du capital ou de la valeur d’une option d’achat n’a plus de secret pour professionnels et académiques.
Cependant, l’entreprise reste une réalité économique complexe et se fonder sur des outils mathématiques développés au bénéfice des assets managers pour évaluer des actifs qui ne répondent pas aux hypothèses des modèles, c’est illusoire et dangereux.
Or, si l’innovation et les projets de recherche ressemblent à des options, plaquer sans nuances un modèle de marché de capitaux à des actifs réels conduit à de belles publications académiques, mais pas à une amélioration du management de la R&D. |